在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是()。

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(1)【◆题库问题◆】:[单选] 在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是()。
A.长期借款成本
B.债券成本
C.留存收益成本
D.普通股成本

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:本题的主要考核点是各种筹资方式资本成本的区别。在个别资本成本的计算中,由于留存收益是从企业税后净利中形成的,所以,不必考虑筹资费用因素的影响。

(2)【◆题库问题◆】:[单选] 现金收支管理的目的是()。
A.提高现金使用效率
B.加速收款
C.增加现金的收益性
D.增加现金的流动性

【◆参考答案◆】:A

【◆答案解析◆】:本题考核现金收支管理。现金收支管理的目的在于提高现金使用效率。

(3)【◆题库问题◆】:[单选] 下列有关长期财务预测的表述中,正确的是()。
A.基期数据是基期各项财务数据的金额
B.如果通过历史财务报表分析可知,上年财务数据具有可持续性,则以上年实际数据作为基期数据
C.如果通过历史财务报表分析可知,上年财务数据具有可持续性,则以修正后的上年数据作为基期数据
D.预测期根据计划期的长短确定,一般为3-5年,通常不超过5年

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:基期数据不仅包括各项财务数据的金额,还包括它们的增长率以及反映各项财务数据之间关系的财务比率,因此,选择A的表述不正确;确定基期数据的方法有两种:一种是以上年实际数据作为基期数据;另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知,上年财务数据具有可持续性,则以上年实际数据作为基期数据。如果通过历史财务报表分析可知,上年财务数据不具有可持续性,就应适当调整,使之适合未来情况。因此,选择B的表述正确,选择C的表述不正确;预测期根据计划期的长短确定,一般为3-5年,通常不超过10年。因此,选择D的说法不正确。【该题针对"长期财务预测举例"知识点进行考核】

(4)【◆题库问题◆】:[单选] 下列关于期权到期日价值的表述中,正确的有()
A.多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
B.空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)
C.多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0)
D.空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)

【◆参考答案◆】:A

【◆答案解析◆】:看涨期权授予权利的特征是"购买",由此可知,选项B.D不是答案;由于欧式期权只能在到期日执行,而美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行,因此,选项C不是答案,选项A是答案。【该题针对"期权的基本概念"知识点进行考核】

(5)【◆题库问题◆】:[单选] 下列关于证券组合的说法中,不正确的是()。
A.对于两种证券构成的组合而言,相关系数为0.2时的机会集曲线比相关系数为0.5时的机会集曲线弯曲,分散化效应也比相关系数为0.5时强
B.多种证券组合的机会集和有效集均是一个平面
C.相关系数等于1时,两种证券组合的机会集是一条直线,此时不具有风险分散化效应
D.不论是对于两种证券构成的组合而言,还是对于多种证券构成的组合而言,有效集均是指从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:多种证券组合的有效集是一条曲线,是从最小方差组合点到最高期望报酬率组合点的那段曲线。

(6)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于可持续增长率的说法中,错误的有()
A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时,可实现的最大销售增长率
B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时,可实现的最大销售增长率
C.在经营效率和财务政策不变时,可持续增长率等于实际增长率
D.在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同比例增长

【◆参考答案◆】:A, B, C

(7)【◆题库问题◆】:[多选] 投资决策评价动态指标主要包括()。
A.净现值
B.会计收益率
C.获利指数
D.内含报酬率

【◆参考答案◆】:A, C, D

【◆答案解析◆】:从财务评价的角度,投资决策动态评价指标主要包括净现值、获利指数、内含报酬率,其中会计收益率属于静态评价指标。【该题针对"净现值法,内含报酬率法"知识点进行考核】

(8)【◆题库问题◆】:[单选] 某公司面临甲、乙、丙、丁四个投资项目,四个项目是互斥的关系。其中:甲和乙项目寿命相同,甲净现值大于乙净现值,乙内含报酬率大于甲内含报酬率;甲和丙投资额相同,项目期限不同,甲等额年金大于丙等额年金;乙和丙相比,乙等额年金小于丙等额年金;丙和丁相比,项目期限和资本成本均不同,丙永续净现值大于丁永续净现值。则四个项目中最优的是()。
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁

【◆参考答案◆】:A

【◆答案解析◆】:本题考核互斥项目的优选问题及总量有限时的资本分配。甲和乙项目寿命相同,甲净现值大于乙净现值,说明甲优于乙;甲和丙投资额相同,项目期限不同,甲等额年金大于丙等额年金,说明甲优于丙;丙和丁相比,项目期限和资本成本均不同,丙永续净现值大于丁永续净现值,说明丙优于丁。综上最优的是甲项目。

(9)【◆题库问题◆】:[单选] 下列有关销售百分比法的说法中,错误的是()。
A.外部融资额不包括经营负债的自发增长
B.外部融资需求的确定与公司的目标资本结构无关
C.若下年度预计销量水平不变,则无需增加外部融资
D.销售增长不一定会引发外部融资需求

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:外部融资需求只是确定所需增加的金融负债和外部股东权益的总额,不包括经营负债自发增长,选项A正确,也不考虑如何安排二者之间的比例关系及资本结构,选项B正确;即使下年度预计销量水平不变,通货膨胀也可以使销售额产生名义增长,同样需要补充资金,以弥补通货膨胀造成的货币贬值损失,选项C错误;若销售增长率低于内含增长率,则无需外部融资,选项D正确。

(10)【◆题库问题◆】:[多选] 某公司投资100万元购买一台无需安装的设备,投产后每年增加营业收入48万元,增加付现成本13万元,预计项目寿命为5年,按直线法计提折旧,期满无残值。该公司适用25%的所得税率,项目的资本成本为10%。下列表述中正确的有()。
A.静态投资回收期为2.86年
B.会计报酬率为11.25%
C.净现值为18.46万元
D.现值指数为1.18

【◆参考答案◆】:B, C, D

【◆答案解析◆】:年折旧=100/5=20万元投产后每年增加的营业现金流量=(48-13-20)×(1-25%)+20=31.25万元投产后每年增加的净利润=(48-13-20)×(1-25%)=11.25万元静态投资回收期=100/31.25=3.2年,选项A错误;会计报酬率=11.25/100=11.25%,选项B正确;净现值=31.25×(P/A,10%,5)-100=18.46万元,选项C正确;现值指数=31.25×(P/A,10%,5)÷100=1.18,选项D正确。

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