根据有关规定，中外合作经营企业合作各方订立的合作协议、合作合同以及制定的企业章程的内容不一致时，其处理原则是()。

(1)【◆题库问题◆】：[单选] 根据有关规定，中外合作经营企业合作各方订立的合作协议、合作合同以及制定的企业章程的内容不一致时，其处理原则是()。
A．以合作协议为准
B．以合作合同为准
C．以企业章程为准
D．以审批机关的认定为准

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：根据规定，合营企业协议，是指合营各方对设立合营企业的某些要点和原则达成一致意见而订立的文件;所称合营企业合同，是指合营各方为设立合营企业就相互权利、义务关系达成一致意见而订立的文件;所称合营企业章程，是指按照合营企业合同规定的原则，经合营各方一致同意，规定合营企业的宗旨、组织原则和经营管理方法等事项的文件。合营企业协议与合营企业合同有抵触时，以合营企业合同为准。

(2)【◆题库问题◆】：[单选] 下列有关财务管理原则的说法不正确的是（）。
A．风险－报酬权衡原则认为高收益的投资机会必然伴随巨大的风险
B．投资分散化原则认为投资组合能降低风险
C．如果资本市场完全有效，则可以通过人为地改变会计方法提高企业价值
D．货币时间价值原则的一个重要应用是"早收晚付"观念

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：本题考核财务管理的原则。如果资本市场完全有效，股票的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地作出调整，股价可以综合反映公司的业绩，人为地改变会计方法对企业价值的提高毫无用处。所以，选项C的说法不正确。

(3)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算分析题：C公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司今年的有关资料如下：（1）营业收入1007.5万元，营业成本率为60%，销售、管理费用（含折旧与摊销）占营业收入的15%，营业税金及附加占营业收入的5%，投资收益为30万元（有20万元属于金融损益，经营性投资收益具有可持续性，金融性投资收益不具有可持续性）。资产减值损失为14万元（有1.5万元属于金融损益），公允价值变动收益为2万元（有0.5万元属于金融损益），营业外收支净额为4.5万元。（2）年末的经营现金为40万元，其他经营流动资产为200万元，经营流动负债为80万元，经营长期资产为400万元，经营长期负债为120万元。（3）甲公司的平均所得税税率为20%，加权平均资本成本为10%，可以长期保持不变。要求：（1）计算甲公司今年的税后经营利润；（2）为了预计明年的税后经营利润，需要对今年的税后经营利润进行修正，计算今年的修正后的税后经营利润；（3）假设明年的税后经营利润可以在今年的修正后的税后经营利润基础上增长10%，预计明年的税后经营利润；（4）预计甲公司明年的经营营运资本比今年增加8%，计算明年的经营营运资本增加数额；（5）预计明年的净经营长期资产比今年增加5%，计算明年的净经营长期资产增加数额；（6）计算明年的实体现金流量；（7）假设从预计第二年开始，实体现金流量每年增长10%，从预计第四年开始，实体现金流量增长率稳定在5%，不查系数表，计算甲公司在明年年初的实体价值。

【◆参考答案◆】：（1）计算税后经营利润时，不考虑金融损益，所以，有20万元的投资收益、1.5万元的资产减值损失、0.5万元的公允价值变动收益不能考虑。今年的税前经营利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售和管理费用-资产减值损失（12.5万元）+营业外收支净额（4.5万元）+投资收益（10万元）+公允价值变动收益（1.5万元）=1007.5×（1-60%-5%-15%）-12.5+4.5+10+1.5=205（万元）今年的税后经营利润=205×（1-20%）=164（万元）（2）进行价值评估，预计税后经营利润时，不考虑不具有可持续性的项目，"资产减值损失"、"营业外收支"和"公允价值变动收益"通常不具有可持续性，不能考虑。因此，今年修正后的税后经营利润=（205+12.5-4.5-1.5）×（1-20%）=169.2（万元）（3）明年的税后经营利润=169.2×（1+10%）=186.12（万元）（4）明年的经营营运资本增加=（40+200-80）×8%=12.8（万元）（5）明年的净经营长期资产增加=（400-120）×5%=14（万元）（6）明年的实体现金流量=税后经营利润-净经营长期资产增加-经营营运资本增加=186.12-14-12.8=159.32（万元）（7）甲公司在明年年初的实体价值=159.32×（P/F，10%，1）+159.32×（1+10%）×（P/F，10%，2）+159.32×（1+10%）×（1+10%）×（P／F，10%，3）+159.32×（1+10%）×（1+10%）×（1+5%）／（10%-5%）×（P/F，10%，3）=159.32×（P/F，10%，1）+159.32×（P/F，10%，1）+159.32×（P／F，10%，1）+159.32×（1+5%）／（10%-5%）×（P/F，10%，1）=159.32×（P/F，10%，1）×24=159.32／（1+10%）×24=3476.07（万元）

(4)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业预计每月现金需要量为200000元，每次转换有价证券的固定成本为80元，有价证券的月利率为2%，则根据存货模式，每月有价证券的最佳交易次数为()次。
A．2
B．3
C．4
D．5

【◆参考答案◆】：D

(5)【◆题库问题◆】：[问答题,简答题] 计算题：假设两种证券A和B报酬率的标准差分别为10%和12%，投资比例为0.4和0.6，相关系数为0.8，计算AB证券组成投资组合报酬率的协方差和标准差。

【◆参考答案◆】：协方差=0.8×10%×12%=0.96% σp=(0.4×0.4×10%×10%+2×0.4×0.6×0.96%+0.6×0.6×12%×12%)1/2=10.67% 或者： σp=(0.4×0.4×10%×10%+2×0.4×0.6×10%×12%×0.8+0.6×0.6×12%×12%)1/2=10.67%

【◆答案解析◆】：【该题针对“单项资产的风险和报酬”知识点进行考核】

(6)【◆题库问题◆】：[单选] 某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年（）。
A．上升
B．下降
C．不变
D．不一定，取决于所有者权益和净利润的增长幅度

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：由于销售收入增长10%，净利润增长8%，所以说明销售净利率下降了；由于销售收入增长10%，资产总额增加12%，说明总资产周转率下降了；由于资产总额增加12%，负债总额增加9%，说明资产负债率下降，则权益乘数下降；而权益净利率＝销售净利率×资产总周转率×权益乘数，因此权益净利率也下降了。

(7)【◆题库问题◆】：[多选] 下列有关两种证券组合有效集与无效集的表述中，正确的有()。
A．有效集是机会集曲线中自最小方差组合点至最高预期报酬率点的那段曲线
B．在横轴为标准差、纵轴为预期收益率的直角坐标系中，有效集位于无效集的右上方
C．如果两种证券组合的机会集曲线中存在无效部分，说明风险分散效应较弱
D．对无效集和有效集的界定，不受投资者的风险偏好影响

【◆参考答案◆】：A, D

【◆答案解析◆】：对于由两种证券构成的投资组合来说，最小方差组合以上的组合，也就是从最小方差组合点(风险最低)到最高预期报酬率组合点(收益最高)的一段曲线为有效集，选项A正确;在横轴为标准差、纵轴为预期收益率的直角坐标系中，有效集位于无效集的左上方(左：风险小，上：收益高)，选项B错误;无效集存在的标志之一是机会集曲线向左弯曲，而机会集曲线向左弯曲的条件是相关系数足够小，即风险分散效应足够强，选项C错误;无效集中的组合相对于有效集中的组合，风险高且收益低，依据风险与报酬权衡原则，投资者无论风险偏好程度如何，都不会选项无效集中的组合，选项D正确。

(8)【◆题库问题◆】：[单选] 某企业认为股利支付率越高，股票价值越大。该企业所依据的股利理论是()
A．税差理论
B．客户效应理论
C．"一鸟在手"理论
D．信号传递理论

【◆参考答案◆】：C

【◆答案解析◆】：根据"一鸟在手"理论所体现的收益与风险的选择偏好，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率高的股票。当企业股利支付率提高时，股东承担的收益风险越小，其所要求的权益资本收益率也越低，权益资本成本也相应越低，则根据永续年金计算所得的企业权益价值(企业权益价值=分红总额/权益资本成本)将会上升。

(9)【◆题库问题◆】：[单选] 从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（）
A．实际成本
B．计划成本
C．沉没成本
D．机会成本

【◆参考答案◆】：D

【◆答案解析◆】：一般说来，资本成本是一种机会成本，这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。

(10)【◆题库问题◆】：[单选] 假设在资本市场中，平均风险股票报酬率12%，权益市场风险溢价为6%，某公司普通股β值为1.2。该公司普通股的成本为()。
A．12%
B．13.2%
C．7.2%
D．6%

【◆参考答案◆】：B

【◆答案解析◆】：因为平均风险股票报酬率为12%，权益市场风险溢价为6%，则无风险报酬率=平均风险股票市场报酬率-权益市场风险溢价=12%-6%=6%，公司普通股成本=Rf+β×(Rm-Rf)=6%+1.2×6%=13.2%。【该题针对"普通股成本的估计"知识点进行考核】