某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断

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(1)【◆题库问题◆】:[单选] 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为()。
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目
B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目
C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬
D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:根据题意,乙项目的风险大于甲项目,风险就是预期结果的不确定性,风险不仅包括负面效应(即危险)的不确定性,也包括正面效应(即机会)的不确定性。高风险可能报酬也高,所以,乙项目的风险和报酬均可能高于甲项目。

(2)【◆题库问题◆】:[多选] 根据外国投资者并购境内企业的有关规定,外国投资者在并购境内企业过程中,发生下列情形时,并购方应在对外公布并购方案之前或者报所在国主管机构的同时,向商务部和国家工商行政管理总局报送并购方案的有()。
A.境外并购一方当事人在我国境内拥有资产30亿元人民币以上
B.境外并购一方当事人及与其有关联关系的企业在中国市场占有率已经达到20%
C.由于境外并购,境外并购一方当事人及与其有关联关系的企业在中国的市场占有率达到25%
D.由于境外并购,境外并购一方当事人直接或间接参股境内相关行业的外商投资企业将超过15家

【◆参考答案◆】:A, B, C, D

【◆答案解析◆】:本题考核境外并购需要报送并购方案的情形。以上四项均符合规定的标准。

(3)【◆题库问题◆】:[单选] 某投资项目,折现率为8%时,净现值为300元,折现率为12%时,净现值为-600元,则该投资项目的内含报酬率是()。
A.8.52%
B.9%
C.9.33%
D.11.21%

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:本题的主要考核点是内含报酬率的计算。利用插值法可得:内含报酬率=8%+[(0-300)/(600-300)]×(12%-8%)=9.33%。

(4)【◆题库问题◆】:[多选] 金融资产按其收益的特征分为()。
A.固定收益证券
B.权益证券
C.衍生证券
D.金融证券

【◆参考答案◆】:A, B, C

【◆答案解析◆】:金融资产按其收益的特征分为以下三类:(1)固定收益证券;(2)权益证券;(3)衍生证券。【该题针对“金融市场”知识点进行考核】

(5)【◆题库问题◆】:[多选] 下列有关资本结构理论的表述中,正确的有()。
A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论,都认为企业价值与资本结构有关
B.按照优序融资理论的观点,考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益筹资
C.无税的MM理论认为资产负债率为100%时资本结构最佳
D.权衡理论是对代理理论的扩展

【◆参考答案◆】:A, B

【◆答案解析◆】:无税的MM理论认为企业价值与资本结构无关,即认为不存在最佳资本结构,所以选项C错误;代理理论是对权衡理论的扩展,所以选项D错误。

(6)【◆题库问题◆】:[多选] 如果不考虑影响股价的其他因素,零增长股票的价值与下列各项关系说法正确的有()。
A.与市场利率成正比
B.与市场利率成反比
C.与预期股利成正比
D.与预期股利成反比

【◆参考答案◆】:B, C

【◆答案解析◆】:如果不考虑影响股价的其他因素,零增长股票的价值与市场利率成反比,与预期股利成正比。因为股票价值=预期股利÷市场利率,市场利率越大,股票价值越低;预期股利越大,股票价值越高。

(7)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于债券的概念说法正确的有()。
A.债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率
B.债券面值代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额
C.债券一般都规定到期日,以便到期时归还本金
D.债券可能使用单利或复利计息

【◆参考答案◆】:A, B, C, D

【◆答案解析◆】:债券面值是指设定的票面金额,它代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额,所以选项B正确;债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率,票面利率不同于有效年利率。有效年利率通常是指按复利计算的一年期的利率。债券的计息和付息方式有多种,可能使用单利或复利计息,利息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次总付,这就使得票面利率可能不等于有效年利率。所以选项A.D的说法正确;债券一般都规定到期日,以便到期时归还本金。所以选项C的说法正确。

(8)【◆题库问题◆】:[单选] 使用成本分析模式确定最佳现金持有量时,持有现金的总成本不包括现金的()
A.管理成本
B.机会成本
C.交易成本
D.短缺成本

【◆参考答案◆】:C

(9)【◆题库问题◆】:[多选] 在存货经济订货量基本模型中,导致经济订货量减少的因素有()。
A.存货年需要量增加
B.单位缺货成本降低
C.每次订货的变动成本降低
D.单位存货变动储存成本增加

【◆参考答案◆】:C, D

【◆答案解析◆】:本题考核经济订货批量的影响因素。在存货经济订货量基本模型中,不允许缺货,因此不选B;经济订货量=(2×存货年需要量×每次订货的变动成本/单位存货变动储存成本)1/2,由此可知,A不是答案,C.D是答案。

(10)【◆题库问题◆】:[单选] 下列各项中,属于订货的固定成本的是()。
A.差旅费
B.邮资
C.采购机构的基本开支
D.仓库费用

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:订货成本指取得订单的成本,如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。订货成本中有一部分与订货次数无关,如常设采购机构的基本开支等,称为固定的订货成本;另一部分与订货次数有关,如差旅费、邮资等,称为订货的变动成本。仓库费用属于储存成本

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