若每期销售收入中,本期收到部分现金,其余在下期收回;材料采购货款部分在本期付清,其余在下期付清,在编制预计资产负债表时,

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(1)【◆题库问题◆】:[多选] 若每期销售收入中,本期收到部分现金,其余在下期收回;材料采购货款部分在本期付清,其余在下期付清,在编制预计资产负债表时,在不考虑企业计提的公积金的情况下,下列计算公式正确的有( )。
A.期末应付账款=本期采购金额×(1-本期付现率)
B.期末应收账款=本期销售额×(1-本期收现率)
C.期末未分配利润期初未分配利润+本期利润-本期股利
D.期末现金余额=期初现金余额+本期销货现金收入-本期各项现金支出

【◆参考答案◆】:A B C

【◆答案解析◆】:现金预算表中反映:期初现金余额、销货现金收入、可供使用现金、直接材料、直接人工、制造费用、销售及管理费用、所得税费用、购买设备、股利、支出合计、现金多余或不足、向银行借款、还银行借款、短期借款利息、长期借款利息、期末现金余额。选项D没有考虑现金的筹措和利用情况。所以选项D的说法不正确,其余选项的说法均正确。

(2)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 简述经济增加值评价的优缺点。某军工企业运用经济增加值方法评价20×5年的经营绩效。收集的资料如下:(1)本年度税后净利润为7600万元;本年度平均资产总额为18000万元,平均无息流动负债为200万元;(2)报表附注中的资本化利息为400万元;财务报表中“财务费用”项下的“利息支出”为1000万元;(3)财务报表中“管理费用”项下的“研究与开发费”为200万元,当期确认为无形资产的研究开发支出为100万元。(4)年初在建工程金额200万元,年末在建工程金额为600万元,在建工程系该企业正在建设中的一条生产线的扩建工程;(5)所得税率为25%。

【◆参考答案◆】:以经济增加值作为评价指标的优缺点:优点:经济增加值最直接与股东财富的创造联系起来;经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标,它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架;在经济增加值的框架下,公司可以向投资人宣传他们的目标和成就,投资人可以用经济增加值选择最有前景的公司;经济增加值是股票分析家手中的一个强有力的工具。缺点:经济增加值在业绩评价中还没有被多数人所接受;经济增加值不具有比较规模公司业绩的能力;经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点;在计算经济增加值时,对于净收益应作哪些调整以及资本成本的确定等,尚存在许多争议。

【◆答案解析◆】:略

(3)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款应计利息。C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15,n/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价100元,单位变动成本60元;乙产品销售量为2万件,单价300元,单位变动成本240元。如果明年将信用政策改为“5/10,n/20”,预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到1200万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。 该公司应收账款的资金成本为12%。

【◆参考答案◆】:改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息:平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40 =16(天)甲产品销售额占总销售额的比重=4×100/(4×100+2×300) =40%乙产品销售额占总销售额的比重=1-40%=60%应收账款应计利息=(1200×40%)/360×16×60/100×12%+ (1200×60%)/360×16×240/300×12% =4.6080(万元)

【◆答案解析◆】:略

(4)【◆题库问题◆】:[多选] 下列金融工具在货币市场中交易的有( )。
A.股票
B.银行承兑汇票
C.期限为3个月的政府债券
D.期限为12个月的可转让定期存单

【◆参考答案◆】:B C D

【◆答案解析◆】:金融市场可以分为货币市场和资本市场。货币市场工具包括国库券、可转让存单、商业票据、银行承兑汇票等。资本市场的工具包括股票、公司债券、长期政府债券和银行长期贷款。

(5)【◆题库问题◆】:[多选] 下列各项中,属于直接人工效率差异的形成原因的有( )。
A.生产人员降级使用
B.新工人上岗太多
C.奖励制度未产生实效
D.产量太小无法发挥批量节约优势

【◆参考答案◆】:B D

【◆答案解析◆】:直接人工效率差异的形成原因,包括工作环境不良、工人经验不足、劳动情绪不佳、新工人上岗太多、机器或工具选用不当、设备故障较多、作业计划安排不当、产量太少无法发挥批量节约优势等,这些条件都会导致工作效率低下。选项A.C影响的是工资率差异。

(6)【◆题库问题◆】:[单选] ABC公司于20×6年9月份增发新股筹集2000万元,本次发行的股票委托甲证券公司销售,双方约定甲证券公司按照20元/股的价格,承销ABC公司公开募集的全部股份,然后以25元/股的价格一次性全部公开发行。则ABC公司本次采用的股票销售方式为( )。
A.自销
B.包销
C.代销
D.现销

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:所谓包销,是根据承销协议商定的价格,证券经营机构一次性全部发行公司公开募集的全部股份,然后以较高的价格出售给社会上的认购者。故选择B。

(7)【◆题库问题◆】:[单选] 某投资方案投产后年销售收入为1200万元,年营业成本为800万元(其中折旧为200万元),所得税税率为25%,则该方案投产后年营业现金流量为( )万元。
A.325
B.500
C.300
D.475

【◆参考答案◆】:B

【◆答案解析◆】:本题考核所得税和折旧对现金流量的影响。年营业现金流量=税后营业收入-税后付现成本+折旧抵税=1200×(1-25%)-(800-200)×(1-25%)+200×25%=500(万元)。

(8)【◆题库问题◆】:[问答题,材料题,分析] 计算上年的可持续增长率。甲公司上年主要财务数据如表所示(单位:万元):

【◆参考答案◆】:上年权益净利率=600/2000=0.3,利润留存率=360/600=60%上年的可持续增长率=(权益净利率×利润留存率)/(1-权益净利率×利润留存率) =(0.3×60%)/(1-0.3×60%)=21.95%

【◆答案解析◆】:略

(9)【◆题库问题◆】:[单选] 下列资本结构理论中,认为负债越多,企业价值越大的是()。
A.权衡理论
B.无税MM理论
C.有税MM理论
D.优序融资理论

【◆参考答案◆】:C

【◆答案解析◆】:选项A,权衡理论认为未来现金流不稳定以及对经济冲击高度敏感的企业,如果使用过多的债务,会导致其陷入财务困境,产生财务困境成本。权衡理论强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上,实现企业价值最大化时的最佳资本结构。并不认为债务越多,企业价值越高。故不选A。选项B,无税MM理论认为在没有企业所得税的情况下,负债企业的价值与无负债企业的价值相等,即无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关。故不选B。选项C有税MM理论认为,有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的价值加上债务利息抵税收益的现值。随着企业负债比例的提高,企业价值也随之提高,在理论上全部融资来源于负债时,企业价值达到最大。故选择选项C。选项D,优序融资理论是企业筹资要考虑先内部后外部,外部筹资要先负债后发股票的顺序筹集资金。有序融资理论的观点是,考虑信息不对称和逆向选择的问题,管理者偏好首选留存收益筹资,其次是债务筹资,最后是发行新股筹资。故不选择D。

(10)【◆题库问题◆】:[多选] 下列关于可持续增长率的说法中,错误的有( )。
A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时,可实现的最大销售增长率
B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时,可实现的最大销售增长率
C.在经营效率和财务政策不变时,可持续增长率等于实际增长率
D.在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同比例增长

【◆参考答案◆】:A B C

【◆答案解析◆】:可持续增长率是指不发行新股,不改变经营效率(不改变销售净利率和总资产周转率)和财务政策(不改变资本结构和利润留存率)时,其销售所能达到的增长率。可持续增长率必须同时满足不发行新股,不改变经营效率和财务政策,所以选项A.B.C的说法不正确。在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同比例增长,所以选项D的说法正确。

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